Lexique de la transmission d’entreprise

Dans une transmission de PME sur deux, le repreneur arrive à la table avec un apport insuffisant pour boucler son tour de table bancaire. Le crédit vendeur est précisément l’outil qui débloque ces situations : selon Bpifrance Le Lab (2025), le financement reste le premier obstacle cité par les repreneurs, et 44 % des salariés … Lire la suite

Selon l’étude « La croissance externe à l’échelle des PME » menée par Bpifrance Le Lab et France Invest, 72 % des dirigeants de PME affirment vouloir racheter une entreprise à moyen terme, et 81 % y ont déjà songé sur cinq ans. Pourtant, à peine 3 sur 10 concrétisent leur projet. L’écart entre l’intention … Lire la suite

Le chiffre d’affaires est le tout premier chiffre qu’un repreneur, une banque ou un investisseur regarde quand votre dossier de cession arrive sur son bureau. Pourtant, c’est aussi l’indicateur le plus mal compris des dirigeants de PME : un CA élevé ne garantit ni la rentabilité, ni la valeur de votre entreprise, ni un prix … Lire la suite

Près de deux transmissions de PME sur trois prévoient une période pendant laquelle l’ancien dirigeant reste aux côtés de l’acquéreur. Sa durée, le plus souvent comprise entre 2 et 12 mois, ne se décide pas au moment du closing : elle se négocie en amont, se chiffre et s’inscrit noir sur blanc dans le contrat … Lire la suite

Chaque année en France, plus de 75 000 entreprises changent de mains, mais à peine une transmission sur six reste dans la famille : 16,5 % chez les TPE, 18,5 % chez les PME et ETI selon les chiffres des CCI. Transmettre son entreprise en famille n’est donc pas la voie la plus fréquente, mais … Lire la suite

Une PME qui dégage 300 000 € de flux de trésorerie disponible par an ne vaut pas 300 000 €, ni même 1,5 million. Sa valeur dépend de ce que ces flux rapporteront demain, ramenés à aujourd’hui. C’est tout le principe du discounted cash flow (DCF), ou flux de trésorerie actualisés : une méthode d’évaluation … Lire la suite

Dans une cession de PME, la data room contient rarement quelques fichiers : on y range plus souvent de 100 à 1 000 documents, du bilan au contrat client en passant par les contrôles fiscaux et les contrats de travail. C’est sur cette base que l’acquéreur va passer six à dix semaines à vérifier, ligne … Lire la suite

En Europe, un tiers des opérations de LBO sont désormais des LBO secondaires : un fonds de private equity revend l’entreprise sous LBO à un autre fonds, qui remet en place un nouveau montage financier avec dette senior, fonds propres et effet de levier. Pour le dirigeant cédant lors du premier tour, comprendre la mécanique … Lire la suite